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瞄准高配送大打歼灭战【资讯】

时间:2023-01-16 来源网站:乌梅财经网

瞄准高配送大打“歼灭战”

瞄准高配送大打“歼灭战” 更新时间:2010-12-4 7:37:00   从突破3100点到退守2800点,大盘的突然转换让人大呼看不懂,但是也有人在忽上忽下的“猴市”里赚到钱。12月2日,中国证券报记者采访了上海聚益投资有限公司投资总监汤小生。他认为,未来应该瞄准高配送机会打“歼灭战”,同时密切关注风格转换。

中国证券报记者:最近大盘急剧调整,但您的产品净值依然上涨,有什么秘诀?

汤小生:主要是前期及时将仓位降下来,而且剩下的股票都比较有把握,所以大盘向下调整时损失不大,这几天企稳后产品的业绩上升比较快。

中国证券报记者:现在很多人比较恐慌,对于未来走势,您怎么看?

汤小生:处在这个时点,我反而不太担心。现在市场持续弱势整理主要有三方面原因。加息是市场中最大的利空因素,大盘股估值虽然很低但却迟迟没有起色,中小市值股票前期涨幅太高面临下调风险。但是经过十几个交易日的盘整,这三方面因素出现缓和。乐观地看,未来一至两周,市场可能重新上涨。

首先是加息。最近几个周末,关于加息的传闻非常多,通胀水平突然大幅升高,而来自央票发行以及银行间拆借市场等传出的消息,“倒逼”利率上调的声音很大。市场预计11月CPI指数会创出新高,我认为这是绝佳的加息时间窗口。相比“会不会加息”,其实市场更关心的是两个问题,什么时候加息,加多少?

如果一次加25个基点,我相信市场一定会很快上涨;如果加50个基点,也许会盘中震荡一次,但“靴子”落地后上涨的可能性依然很大。

中国证券报记者:另外两个因素呢?

汤小生:大盘股的问题其实还是市场对政策预期的问题。简单来说,现在普遍认为11月CPI数据是高点,那么可以预期的是,11月之后CPI即使不会明显下滑,也会向下缓和,通胀预期会随之变化,我们就应该关注一些前期没涨的股票,银行、地产等大盘股都在关注范围之内。

创业板、中小板股票的问题是前期涨幅太高,尤其创业板指接连创出新高,未来向下蹿的可能性依然存在。但是必须看到,一些与新经济概念、消费概念相关的个股向下调整的空间不大。

以近期弱势调整为界,我把这轮行情分成两段,前一段是复杂牛市,小股票泡沫化十分严重,而大股票则没有明显表现;后一段则是指数化牛市,也就是风格转换之后的大盘股发力。目前“复杂”牛市已告一段落,而指数化牛市还在酝酿之中。

中国证券报记者:上面说的都是大方向判断,具体操作呢?有什么现实机会,应该关注哪些指标?

汤小生:我的策略主要分两部分,一部分是打歼灭战,另一部分是密切关注风格转换。

时近年底,一些事件性因素开始增多,主要是高送配的机会。很多人认为高送配机会很难找,要靠内幕信息,其实有很多规律可循。尤其是那种新增发完的股票,他们肯定会在年底做一个漂亮的年报出来,高送配的概率非常大。而刚刚增发,又打算做股权激励的公司,他们做好业绩、扩张股本的欲望更大,高送配的机会也更大。所以现在肯定会准备一些筹码瞄准这些机会打“歼灭战”。

我们最担心的是像国庆之后,市场风格发生急剧改变,大盘股突然启动带动指数上升。所以,对市场的风格“机会”需要密切关注。一旦加息“靴子”落地,大盘股的机会也会逐步出现。最迟在明年二季度之后,政策方向就会完全明朗,出现风格转换的可能性很大。

市场普遍预计11月将出现CPI高点,很可能高达4.7%甚至4.8%,但在此之后,通胀水平再度升高的可能性则不大。也就是说,随着加息、提升存款准备金率、控制信贷以及行政方式调控物价等措施实行之后,通胀水平整体趋势将下移,到明年二季度,房价调控预计也将取得显著成果,这两方面效果达成后,就是政策因素成熟之时。可以这样说,如果CPI能回落到4%甚至3%,市场极有可能再度大幅上涨。

另一方面,大盘股启动也需要催化剂。我认为,国际板进程加速、机构参与股指期货交易等举措都可能成为触发大盘上涨的事件因素。对此,投资者应该密切关注。

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